304不銹鋼板自2月底開始一輪小幅回調(diào)之后,本周完全收回近兩周以來的跌幅。目前不銹鋼盤面多空膠著,持倉量居高不下,維持高位振蕩態(tài)勢。不過,一方面行情并未突破前高,上方壓力繼續(xù)顯現(xiàn);另一方面,遠(yuǎn)月合約貼水明顯,漲幅有限,反映出304不銹鋼板市場對后市預(yù)期并不樂觀,304不銹鋼板偏弱調(diào)整或仍未結(jié)束。
盈利水平的巨幅改善極大地刺激了不銹鋼廠的生產(chǎn)積極性,即使有春節(jié)長假、環(huán)保限產(chǎn)以及嚴(yán)查地條鋼等因素制約,供應(yīng)仍明顯提升,年內(nèi)去產(chǎn)能政策對304不銹鋼板實際產(chǎn)出的影響有待進(jìn)一步驗證。
今年以來,304不銹鋼板社會庫存飛速積累,創(chuàng)下2014年以來的新高。當(dāng)然,從絕對數(shù)量來看,社會庫存自2月中旬開始高位回落,且預(yù)計未來仍將持續(xù)消化。不過,一旦后期行情轉(zhuǎn)差,貿(mào)易商爭相出貨,屆時龐大的304不銹鋼板庫存將可能促成一輪幅度可觀的回調(diào)。
304不銹鋼板出口量大幅回落,源于國內(nèi)304不銹鋼板價格的持續(xù)上漲。2016年以來,國內(nèi)304不銹鋼板價格一路振蕩上行,連創(chuàng)近年來新高,受此影響,在價格優(yōu)勢的刺激下,大量用于出口的304不銹鋼板,正逐漸開始回流。
值得注意的是,去年國內(nèi)基建項目大量上馬,房地產(chǎn)市場異常火爆,304不銹鋼板需求同比回升,在這樣的背景下,出口量卻只有小幅回落,足見304不銹鋼板供應(yīng)仍維持在相當(dāng)水平。在當(dāng)前的價格水平下,304不銹鋼板內(nèi)外貿(mào)價差大幅收窄,我國304不銹鋼板在國際市場上的競爭力明顯減弱,再加上國際貿(mào)易保護(hù)主義盛行,預(yù)計今年我國304不銹鋼板出口量將出現(xiàn)大幅回落。這種情況將導(dǎo)致國內(nèi)304不銹鋼板供應(yīng)增加,進(jìn)而對價格產(chǎn)生一定的壓力。
電弧爐存在替代空間隨著今年上半年嚴(yán)查“地條鋼”,中頻爐正面臨退出,但與此同時,電弧爐或仍存替代空間。相對于有著先天不足的中頻爐工藝,電弧爐更容易控制,能夠造渣脫磷,便于調(diào)節(jié)成分,煉鋼質(zhì)量明顯較好。不過,受限于國內(nèi)電力價格較高且廢鋼資源緊缺,此前電弧爐煉鋼在中國并非主流,部分生產(chǎn)單位雖有相關(guān)手續(xù),但多使用成本更低的中頻爐進(jìn)行生產(chǎn)。
鑒于此,相關(guān)304不銹鋼板企業(yè)在關(guān)停拆除現(xiàn)有中頻爐之后,有可能重新再上電弧爐。有關(guān)調(diào)研顯示,目前國內(nèi)主要電爐制造廠訂單合同排產(chǎn)已經(jīng)很滿,在重點區(qū)域電弧爐可謂火爆,為上述判斷提供了證據(jù)。
不過,由于長期停產(chǎn)及新調(diào)試的電弧爐均需要時間檢修,預(yù)計在今年5—6月電弧爐產(chǎn)能才能得到補(bǔ)充,在此之前電爐產(chǎn)能仍將收縮。此外,若將中頻爐定義為落后產(chǎn)能進(jìn)行關(guān)停,則按照有關(guān)規(guī)定,廠家不可通過新建產(chǎn)能來替代。在此情況下,不銹鋼管廠家建成電弧爐后如被勒令拆除,不但投資受損,還會面臨處罰,其中的政策風(fēng)險還需要持續(xù)關(guān)注。
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